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TRAC'S
Los Títulos Referenciados a Acciones (TRAC’s) son Certificados Bursátiles Fiduciarios Indizados o Certifiados de Participación Ordinarios que representan el patrimonio de fideicomisos de inversión, y que mantienen en posición canastas de acciones de empresas cotizadas en bolsa y efectivo. Su objetivo primordial es replicar el comportamiento de las acciones o portafolio al que está referido (subyacente).
Estos certificados son colocados en Bolsas de Valores y permiten al inversionista comprar o vender un índice o portafolio de acciones a través de una sola acción, proporcionando al público inversionista profundidad, liquidez y mayores opciones de inversión.
Antecedentes
Los “Exchange Traded Fund” (“ETF’s” conocidos también con el nombre de “Trackers”) constituyen instrumentos financieros relativamente nuevos que cuentan con un volúmen creciente de inversiones alrededor del mundo. El atributo principal de los ETF's consiste en que combinan algunos beneficios de la inversión directa en instrumentos de renta variable listados en bolsas de valores y susceptibles de ser adquiridos intradía, con los beneficios similares a los de una sociedad de inversión indizada, con frecuencia con menores costos que los que implica la inversión en sociedades de inversión. Actualmente existen más de 1000 Trackers a nivel mundial.
Durante el primer trimestre del 2002 se instrumentó en la BMV la primera colocación y operación de este tipo de instrumentos en México mediante el listado del Naftrac 02, el primer Título Referenciado a Acciones (TRAC´s), que es un instrumento muy similar a los ETF’s cotizados en otros mercados. Estos instrumentos utilizan como vehículo un Fideicomiso de Inversión que emite Certificados de Participación en función al monto y valores que mantenga bajo su administración, los cuales son negociados libremente en el mercado accionario.
Principales beneficios de los TRAC’s
Entre los beneficios que presentan se encuentran:
- Transparencia y liquidez
- Indexación
- Diversificación
Transparencia y liquidez
- Se pueden comprar o vender a cualquier hora dentro del horario de operación establecido por la bolsa.
- Los activos dentro del fideicomiso no cambian a excepción de eventos corporativos.
- El tenedor del TRAC mantiene los derechos patrimoniales sobre las emisoras.
Indexación
- Permiten la inversión pasiva (indexar inversiones).
- Combinan las ventajas de indexar la inversión a un bien subyacente con las de la operación accionaria.
- Permite replicar un índice sin tener que adquirir todos los activos.
- Facilita el control de inversiones personales o de portafolio.
- Menores costos operativos:
- Bajas comisiones por administración y operación
- No se pagan comisiones por la compra y venta de valores ya que la cartera no cambia en el tiempo.
Diversificación
- Brindan una mayor gama de oportunidades de inversión, incluso acceso a otros mercados a tráves de una bolsa local.
- Permiten la diversificación de inversiones (por industria, sector o país) de forma eficiente y transparente.